Il disegno di legge di Bilancio 2027 introduce una misura fiscale destinata a incidere significativamente sulla mobilità internazionale dei contribuenti più abbienti: una specifica forma di exit tax per persone fisiche che trasferiscono la propria residenza fiscale fuori dall’Italia, con applicazione su patrimoni finanziari superiori a 800.000 euro e una tassazione del 26% sulle plusvalenze latenti maturate fino al momento del trasferimento. Si tratta di una norma che introduce nel sistema tributario italiano un prelievo su guadagni non ancora realizzati, avvicinando il nostro ordinamento a modelli già adottati in altri Paesi europei.
Il presupposto soggettivo: chi è coinvolto dalla nuova imposta
La misura non riguarda tutti coloro che decidono di trasferire la residenza all’estero. Il perimetro soggettivo è definito da due condizioni cumulative che devono essere entrambe soddisfatte al momento del trasferimento.
In primo luogo, il contribuente deve aver risieduto fiscalmente in Italia per almeno sei degli ultimi dieci anni. Questo requisito di residenza qualificata esclude dall’ambito di applicazione chi ha trascorso in Italia solo un breve periodo, come i lavoratori in mobilità internazionale o i soggetti che hanno acquisito la residenza da poco tempo. L’obiettivo della norma è evidentemente quello di colpire chi ha costruito il proprio patrimonio nel contesto fiscale italiano e intende poi delocalizzare la propria residenza per beneficiare di regimi più favorevoli altrove.
In secondo luogo, il soggetto deve detenere attività finanziarie di valore pari o superiore a 800.000 euro. La soglia patrimoniale circoscrive l’applicazione dell’imposta a una fascia di contribuenti con patrimoni rilevanti, escludendo dalla tassazione i trasferimenti di chi non raggiunge tale valore. Questa scelta legislativa riflette la volontà di non penalizzare la mobilità ordinaria, concentrando il prelievo sui soggetti con capacità contributiva elevata.
La base imponibile: plusvalenze latenti su investimenti finanziari
L’elemento tecnico più innovativo — e per certi versi più controverso — della misura riguarda la natura delle plusvalenze tassate. La exit tax non colpisce guadagni già realizzati attraverso la vendita di asset, bensì i guadagni latenti, ovvero quelli maturati ma non ancora materializzati in una cessione effettiva.
In pratica, nel momento in cui il contribuente trasferisce la residenza fiscale all’estero, si considera avvenuta una sorta di realizzo fittizio del patrimonio finanziario: la differenza tra il valore di mercato degli investimenti alla data del trasferimento e il loro costo storico di acquisto costituisce la base imponibile su cui applicare l’aliquota del 26%.
Questo meccanismo è coerente con l’approccio adottato da diversi ordinamenti europei — tra cui Germania, Francia e Paesi Bassi — che applicano forme analoghe di exit taxation sulle persone fisiche. Il principio sottostante è che lo Stato in cui il guadagno è stato accumulato nel corso del tempo abbia diritto a tassare quella ricchezza, anche se la cessione effettiva avviene dopo il trasferimento all’estero, sotto la giurisdizione di un altro Paese.
Il perimetro degli asset rilevanti comprende gli investimenti finanziari in senso ampio: partecipazioni, strumenti finanziari, quote di fondi e altri asset suscettibili di generare plusvalenze. La norma, nella sua attuale formulazione contenuta nel ddl Bilancio, punta a includere le categorie di investimento più comuni tra i contribuenti ad alto patrimonio.
Il confronto con la exit tax già esistente per le società
È importante non confondere questa nuova misura con la exit tax già prevista per le persone giuridiche, disciplinata dall’articolo 166 del TUIR. Quest’ultima si applica alle imprese che trasferiscono la residenza fiscale all’estero o che delocalizzano una stabile organizzazione, tassando le plusvalenze latenti sui beni aziendali.
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La novità introdotta dalla Manovra 2027 si colloca invece nel campo delle persone fisiche, un ambito finora privo di una disciplina organica in materia di exit taxation. Fino ad oggi, un privato che trasferiva la residenza all’estero non era soggetto ad alcun prelievo sulle plusvalenze non ancora realizzate, salvo specifiche norme antielusive applicabili caso per caso. La nuova disposizione colma questa lacuna, introducendo un obbligo fiscale strutturato e sistematico.
Profili di pianificazione e rischi operativi per i contribuenti
Per i professionisti che assistono clienti con patrimoni rilevanti, la nuova exit tax per persone fisiche introduce una variabile significativa nelle valutazioni di tax planning internazionale. Chi stava valutando un trasferimento di residenza — ad esempio verso la Svizzera, il Portogallo, gli Emirati Arabi Uniti o altri Paesi con regimi fiscali favorevoli — dovrà ora considerare il costo fiscale immediato del trasferimento, che potrebbe risultare sostanziale in presenza di portafogli con forti plusvalenze latenti.
Un esempio orientativo: un contribuente che detiene partecipazioni e strumenti finanziari con un valore di mercato di 2 milioni di euro e un costo storico di 800.000 euro si troverebbe con una plusvalenza latente di 1,2 milioni di euro, su cui l’imposta ammonterebbe a 312.000 euro, da versare al momento del trasferimento. Una cifra che può incidere sensibilmente sulla convenienza economica del trasferimento stesso.
La norma pone anche questioni di compatibilità con il diritto dell’Unione Europea, in particolare con la libertà di circolazione dei lavoratori e dei capitali. La Corte di Giustizia UE ha già avuto modo di pronunciarsi in passato su analoghe disposizioni di altri Stati membri, richiedendo in alcuni casi che l’imposta possa essere rinviata o rateizzata per i trasferimenti verso altri Paesi UE o SEE, al fine di non costituire un ostacolo sproporzionato alla libera circolazione. È ragionevole attendersi che il testo definitivo della legge di Bilancio 2027 dovrà tenere conto di questi vincoli, eventualmente prevedendo modalità di pagamento differito per i trasferimenti intraeuropei. Per un quadro di riferimento sulla exit taxation nell’ordinamento europeo, il sito dell’Agenzia delle Entrate costituisce il punto di partenza più autorevole per il monitoraggio della prassi applicativa.
Nella fase attuale, con il ddl Bilancio ancora in discussione parlamentare, i professionisti e i contribuenti interessati devono seguire con attenzione l’evoluzione del testo normativo. Le modalità di determinazione della base imponibile, le eventuali esenzioni, le regole per il coordinamento con le convenzioni contro le doppie imposizioni e i meccanismi di riscossione sono tutti aspetti che il testo definitivo dovrà disciplinare in modo puntuale, determinando l’effettivo impatto operativo di questa nuova forma di prelievo sulla mobilità internazionale dei patrimoni privati.
Questo articolo è stato realizzato con il supporto dell'AI e sottoposto a revisione editoriale.
